Решение ЦБ Турции по ставке – июль 2025

Решение ЦБ Турции по процентной ставке (июль 2025) и его влияние на рынок недвижимости

Экономический и политический фон

Первая половина 2025 года была достаточно турбулентной для турецкой экономики. После задержания мэра Стамбула Экрема Имамоглу протесты и международная реакция пошатнули доверие инвесторов. В апреле курс USD/TRY превысил 41, и Центробанк Турции был вынужден активно вмешаться для поддержки резервов. В этот период базовая процентная ставка была повышена до 46%.

Детали решения по ставке

24 июля 2025 года на заседании Комитета по денежно-кредитной политике ЦБ Турции снизил базовую ставку с 46% до 43%. Также ставка по кредитам «позднего окна ликвидности» была снижена с 49% до 46%, а ставка по депозитам — с 44,5% до 41,5%. Это снижение на 300 б.п. стало самым значительным шагом года.

Решение по ставке

Тип	Предыдущая	Новая
Базовая ставка	46%	43%
Овернайт депозиты	44.5%	41.5%
Овернайт кредиты	49%	46%

Это было самое агрессивное снижение ставки в 2025 году.

Обоснования: инфляция и политика ЦБ

В июне базовый тренд инфляции оставался стабильным. По данным Центробанка Турции, признаки ослабления внутреннего спроса усилились, что укрепляет процесс дезинфляции. ЦБ подчеркнул, что будет принимать решения на основе данных и при необходимости использовать все доступные инструменты.

Реакция рынка и экономический эффект

После решения турецкая лира осталась стабильной, индекс BIST 100 вырос на 1%. Годовая инфляция снизилась до 35% в июне по сравнению с более чем 75% в мае 2024 года. Прогноз по инфляции на конец года был пересмотрен ниже 30%. Согласно опросу Reuters, базовая ставка к концу года может снизиться до 36%.

Комментарии аналитиков и прогнозы

Capital Economics заявила, что снижение ставки отражает уверенность ЦБ в замедлении инфляции. Однако осторожный подход к денежно-кредитной политике сохранится. JPMorgan и другие международные институты прогнозируют ставку на конец года в диапазоне 36–37%.

Влияние решения на рынок недвижимости Турции: новое оживление?

Снижение базовой ставки ЦБ на 300 б.п. 24 июля 2025 года вероятно окажет значительное влияние не только на финансовые рынки, но и на сектор недвижимости. Изменение ставки напрямую и косвенно отражается на продажах жилья, ипотечных ставках и поведении инвесторов.

1. Ожидания снижения ипотечных ставок

Снижение базовой ставки с 46% до 43% предполагает, что ипотечные ставки могут также снизиться в ближайшие недели.

Хотя с начала 2025 года ипотечные ставки выросли до уровня 3,5–4,0%, они могут опуститься до ~2,5%, если ЦБ продолжит снижать ставку.

Это может снова сделать покупку жилья привлекательной для покупателей среднего класса. Застой на рынке недвижимости последних двух лет — из-за высокой инфляции, ограниченного доступа к кредитам и роста затрат — может начать ослабевать, особенно в крупных городах.

2. Рост спроса внутри страны и возвращение отложенных покупок

Снижение ставки ЦБ может создать ощущение «поворотного момента» на рынке. Если укрепится вера в то, что ставки достигли пика, люди, долго откладывавшие покупку жилья, могут начать действовать.

Спрос может вырасти как на новое, так и на вторичное жильё в Стамбуле, Анкаре и Измире.

Также инвестиции в прибрежные курортные регионы могут стать более привлекательными в лирах, так как стабилизация валютного курса подталкивает инвесторов снова рассматривать недвижимость как альтернативу.